Excel MIRR 函數教學
MIRR（Modified Internal Rate of Return，修正內部報酬率）函數用於計算投資的修正內部報酬率。與 IRR 函數不同，MIRR 考慮了資金的再投資報酬率和融資成本，使結果更符合現實情況。
函數語法
MIRR(values, finance_rate, reinvest_rate)
參數說明
| 參數 | 說明 |
|---|---|
| values | 現金流量數列（第一個數值通常為負值，代表初始投資，其餘為每期的現金流入/流出）。 |
| finance_rate | 融資成本（貸款利率，以小數表示，如 8% = 0.08）。 |
| reinvest_rate | 再投資收益率（將收益再投資的回報率，以小數表示，如 10% = 0.10）。 |
範例 1：計算修正內部報酬率
題目
你投資 $10,000，並在接下來 4 年獲得以下現金流：
- 第 1 年：$2,000
- 第 2 年：$3,000
- 第 3 年：$4,000
- 第 4 年：$5,000
假設融資成本為 8%，而再投資報酬率為 10%，求該投資案的 MIRR。
公式
=MIRR({-10000, 2000, 3000, 4000, 5000}, 0.08, 0.10)
? 結果：約 9.94%
範例 2：使用儲存格範圍
如果數據存放在 A1:A5：
| A |
|---|
| -10000 |
| 2000 |
| 3000 |
| 4000 |
| 5000 |
公式為：
=MIRR(A1:A5, 0.08, 0.10)
? 結果相同：約 9.94%
IRR vs MIRR
| 比較項目 | IRR | MIRR |
|---|---|---|
| 考慮再投資報酬率？ | ❌ 否，假設再投資報酬率與 IRR 相同 | ✅ 是，可指定不同的再投資報酬率 |
| 考慮融資成本？ | ❌ 否 | ✅ 是 |
| 結果準確性 | 可能誤導，尤其當現金流變動大時 | 更貼近現實投資情境 |
| 適用場景 | 一般投資回報率評估 | 更精確的資金運用與投資分析 |
應用場景
✅ 評估投資案的真實回報率
✅ 計算企業專案的資金運用效益
✅ 比較不同投資方案的績效
? 重點提醒
- MIRR 適用於更現實的投資情境，因為它考慮了融資成本和再投資報酬率。
- 若 IRR 結果不穩定（多個 IRR 或無法計算），可使用 MIRR 來獲得更可靠的回報率。
- finance_rate 和 reinvest_rate 需使用小數表示（如 8% = 0.08）。
- 現金流數列需包含至少一個負值（初始投資）和一個正值（回報），否則會出錯。
透過 MIRR，你可以更準確地評估投資案的實際回報，做出更明智的決策！??