Excel MDURATION 函數教學
MDURATION（修正久期，Modified Duration）函數用於計算債券或固定收益投資的修正久期，用來衡量利率變動對債券價格的影響。
函數語法
MDURATION(settlement, maturity, coupon, yld, frequency, [basis])
參數說明
| 參數 | 說明 |
|---|---|
| settlement | 結算日（債券買入日） |
| maturity | 到期日（債券到期時的日期） |
| coupon | 年票面利率（以小數表示，如 5% = 0.05） |
| yld | 年收益率（市場利率，以小數表示，如 6% = 0.06） |
| frequency | 每年付息次數（1=年付、2=半年付、4=季付） |
| [basis] | (選填) 計算天數基準（默認為 0） |
- 0 = 美式 30/360（預設）
- 1 = 實際天數/實際天數
- 2 = 實際天數/360
- 3 = 實際天數/365
- 4 = 歐式 30/360
範例 1：計算債券的修正久期
題目
你買入一支 年息 5%（0.05） 的債券，市場利率 6%（0.06），2024/01/01 買入，2029/01/01 到期，每年付息 2 次（半年付息），使用 30/360 計算方式，求此債券的修正久期。
公式
=MDURATION(DATE(2024,1,1), DATE(2029,1,1), 0.05, 0.06, 2, 0)
? 結果：約 4.46
這表示，如果市場利率變動 1%，債券價格將變動約 4.46%。
應用場景
✅ 分析利率變動對債券價格的影響
✅ 評估投資組合的利率風險
✅ 比較不同債券的利率敏感度
? 重點提醒
- MDURATION 反映的是「修正久期」，考慮了市場利率的影響，比 DURATION 更準確。
- 利率 (yld) 必須與票面利率 (coupon) 的單位一致（如年利率）。
- 如果債券是半年付息，frequency = 2；季付息，frequency = 4。
- 久期越大，表示對利率變動的敏感度越高，風險越大。
透過 MDURATION，你可以更精準地評估利率變化對債券價格的影響，幫助你做出更明智的投資決策！